Este proyecto se lleva adelante luego de concretarse el 8 de mayo de 2009, la firma de un convenio entre la Intendencia de Maldonado, la Junta Local Autónoma y Electiva de San Carlos (hoy Municipio de San Carlos) y la Sociedad Unión, el objetivo es el de unificar esfuerzos en esta etapa de "Reconstrucción del Teatro".

Este acuerdo es  administrado por una Comisión Mixta, la cual está conformada por representantes de las partes.
El Equipo Técnico está integrado por los Arquitectos Carlos Pascual, Álvaro Farina y el Arquitecto residente Juan Aizpurú Fontes.
El proyecto incluye: modelo estructural del futuro teatro, remodelación de camerinos, rediseño de los servicios higiénicos, nuevo sector de trabajo técnico-administrativo, archivos-biblioteca, salidas de emergencias, cafetería, hall de entrada, programación, personal y presupuesto, entre otros aspectos.

Se trabajó en la etapa del "proyecto ejecutivo", la cual se conformó por el asesoramiento de tres áreas: Sanitaria, Ingeniería estructural y Térmico-lumínico, luego de haber pasado por un Proceso de Conocimiento Histórico, de Asesoramiento en Gestión, realizado por la Lic. Andrea Fantonni, y por la Creación de Planos y Memoria. Próximamente se dará paso a la etapa de obra, una vez conformados y establecidos los periodos de licitaciones.